Différence entre la FCFF et la FCFE
FCFF ou FCFE
FCF est un acronyme en finance d'entreprise se référant au terme'Free Cash Flow'. Les flux de trésorerie disponibles sont les flux de trésorerie qui peuvent être distribués aux porteurs de titres de l'organisation. Il s'agit des porteurs de titres d'emprunt, des porteurs d'actions, des porteurs de titres convertibles et des porteurs de titres privilégiés.
Les flux de trésorerie nets sont calculés comme suit : Résultat net + amortissements (tous deux obtenus à partir du compte de résultat courant) moins les variations du fonds de roulement et les dépenses d'investissement (obtenues à partir des bilans courants ou antérieurs). L'état des flux de trésorerie standard comprendra le bénéfice net, l'amortissement et les variations du fonds de roulement.
Il existe deux différences notables entre les flux de trésorerie nets et le bénéfice net. Le premier concerne la comptabilisation de l'utilisation des biens d'équipement. Avec la mesure du bénéfice net, on utilise l'amortissement, tandis qu'avec la mesure des flux de trésorerie disponibles, on utilise les " achats nets de capital " de la période précédente. L'autre différence notable est que si la mesure des flux de trésorerie nets soustrait les augmentations du fonds de roulement net, le bénéfice net ne le fait pas.
Les flux de trésorerie nets disponibles permettent également de compenser la dette à court terme de la société. De même, elle devrait être en mesure de faire face aux dividendes que la société a l'intention de verser.
Ainsi, les flux de trésorerie nets disponibles peuvent être calculés comme suit : Flux de trésorerie nets disponibles = flux de trésorerie liés à l'exploitation '''' dépenses en immobilisations pour maintenir le niveau d'exploitation actuel - dividendes '''' dette à long terme actuelle ''' amortissement. La définition des investissements inclut tout investissement supplémentaire dans de nouveaux équipements. Les dividendes désignent le produit que la société a l'intention de verser à ses actionnaires. Afin de ne pas créer de défauts de paiement, l'entreprise doit payer un montant minimum de dette appelé Tranche à court terme de l'ILD.
Dans la banque d'investissement, les flux de trésorerie nets sont définis à l'aide de la formule : Bénéfice net + Charges hors caisse - Dépenses en fonds de roulement - Dépenses en fonds de roulement - Dépenses en fonds de roulement = Flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise (FCFF).
Free Cash Flows to the Equity (FCFE) = Résultat net + Charges sans incidence sur la trésorerie - Investissements en fonds de roulement + Endettement net - Remboursement de la dette nette.
Simplement représenté, FCFE = FCFF + Endettement net '" Remboursement de la dette nette.
La FCFF et la FCFE déterminent la facilité avec laquelle une entreprise peut croître et verser des dividendes aux actionnaires.
Les idées Clis :
FCFF est le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise et FCFE est le flux de trésorerie disponible pour les capitaux propres.
FCFF est un'sous-ensemble' de FCFE comme dans : FCFE = FCFF + Endettement net '" Remboursement de la dette nette.
FCFF = Revenu net + Charges hors caisse - Dépenses de fonds de roulement - Dépenses de fonds de roulement - Dépenses d'investissement - Dépenses de fonds de roulement.
FCFE = Résultat net + Charges hors caisse - Investissements - Besoin en fonds de roulement - Endettement net - Remboursement de la dette nette.
Une question ? Nous avons oublié quelque chose ? n'hésitez pas à participer aux commentaires. Nous compléterons cet article avec plaisir.
